.jpg)
Я восхищаюсь редакцией «Chief Time», это настоящие профессионалы: во всём им хочется дойти до сути, ни одна малейшая деталь не остаётся без должного внимания. Они чувствуют своего собеседника, максимально точно улавливают всю информацию, а потом творят великолепный продукт на языке, понятном читателям...
Рамник Кохли (Ramnik Singh Kohli), глава Micromax Informatics в России и СНГ
 Максим ГоловатовЗащищенный рубль Любой инвестор при размещении депозита в банке сталкивается с проблемой выбора валюты. В России традиционный выбор стоит между рублем и долларом США. Директор Волгоградского филиала БКС Премьер Максим Головатов рассматривает плюсы и минусы этих вариантов. Инвестиции в рублях более верны с той точки зрения, что доход россиянин обычно получает именно в рублях и на территории России и тратит деньги тоже в рублях, исключая некоторую часть средств, специально конвертируемую в другие валюты для трат за границей. Рублевые инвестиции не требуют дополнительных расходов на обмен в другую валюту, которые с учетом двойной конвертации на входе и выходе составляют уже немалую величину. Главным же плюсом рублевых вкладов является относительно высокая ставка, в среднем в два раза больше, чем по вкладам в долларах. С другой стороны, для рубля характерен более высокий уровень инфляции, чем для доллара. Кроме постоянного инфляционного давления, рубль периодически испытывает скачкообразную девальвацию, которая особенно вероятна в ситуациях неустойчивости финансовых рынков. Причем влияние на курс рубля к доллару оказывают события не только в России, но и внешние эффекты, такие, например, как текущая нестабильность в Европе, проблемы Кипра и т. п. Если не говорить о совсем критических ситуациях наподобие 1998 года, то такие события могут приводить к относительно небольшим скачкам рубля, которые тем не менее существенно снижают эффективную ставку, получаемую инвестором по рублевой инвестиции по отношению к долларовой. В результате может повториться ситуация 2008 года, когда рублевые депозиты при пересчете на доллары фактически принесли доходность даже ниже, чем вклады непосредственно в долларах. Означает ли это, что нужно сразу конвертировать свои средства в доллары и размещать под относительно невысокие ставки? Нет. Рост доллара к рублю — совершенно не обязательное явление и происходит отнюдь не непрерывно. На практике это часто приводит к тому, что, инвестируя в долларах, мы получаем низкую ставку, а затем, снимая деньги и обменивая их на рубли, за счет этой самой низкой ставки да плюс еще расходов на конвертацию, обнаруживаем, что существенно отстали от классических рублевых вкладов. Кроме того, доллар по отношению к рублю может еще и снижаться: например, с июня прошлого года по март текущего доллар опустился по отношению к рублю на 7 %.* Получается, что долларовый вклад в таких условиях мог бы принести прямой убыток даже с учетом выплаты процентов. Итак, нам нужен продукт, который с одной стороны, позволил бы получать хорошую рублевую ставку, а с другой, был бы защищен от резких скачков доллара по отношению к рублю. И вот здесь на помощь инвестору приходит такая категория финансовых инструментов, как структурные продукты.** Большинство структурных продуктов построены по схеме совмещения инструмента fixed income*** (к примеру, депозита) и инструмента срочного рынка либо их комбинации (опционы пут, колл и т. д.). В продуктах с полной защитой первая часть позволяет сохранить капитал и гарантированно получить обратно инвестированную сумму к дате погашения структурного продукта, а вторая часть использует преимущества срочного рынка для максимизации дохода, получаемого от роста (или падения) цены (значения) выбранного инвестором базисного актива. В апреле 2013 года БКС запустил новый структурный продукт, направленный на защиту рублевых инвестиций от возможных скачков курса доллара. Продукт максимально прост — инвестор при любом стечении обстоятельств получает фиксированную ставку в размере 10 % годовых в рублях. Кроме того, если доллар вырастет по отношению к рублю за время нахождения в продукте на определенную величину либо больше, то инвестор получит ставку до 15 %**** годовых. Такой структурный продукт становится хорошей альтернативой обычному банковскому вкладу в рублях. Действительно, с одной стороны, инвестор получает хорошую рублевую доходность, не опасаясь падения доллара и не неся расходов на конвертацию, а с другой стороны, наши инвестиции избегают рисков, связанных с резким удорожанием курса доллара. В случае роста доллара инвестор все так же остается в рублях, зато получает повышенную доходность, которая призвана компенсировать создавшуюся нестабильность. * С 06.06.2012 по 06.03.2013. По данным РБК. Источник: www.quote.rbc.ru/cur/converter. ** Структурный продукт — срочный внебиржевой контракт. *** Фиксированный доход (англ.). **** 15 % годовых в рублях от инвестированной суммы в случае выполнения условия продукта (2), при сроке инвестирования 3 месяца и пороговом значении 1, равному курсу последней сделки по инструменту USDRUB_TOM на валютном рынке ОАО Московская Биржа +5 %. Структурный продукт — срочный внебиржевой контракт. Базисный актив — официальный курс доллара США по отношению к рублю РФ, установленный ЦБ РФ. Минимальная сумма инвестирования 1 000 000 рублей. Максимальная сумма инвестирования 5 000 000 рублей. Пороговое значение 1 — установленное клиентом значение на момент подачи поручения на заключение контракта, которое соответствует курсу последней сделки по инструменту USDRUB_TOM на валютном рынке ОАО Московская Биржа (далее — «курс сделки»), увеличенному на 3 или 5 % в зависимости от выбора клиента. Пороговое значение 2 — показатель курса доллара США по отношению к рублю РФ в размере 1 000 000 рублей за 1 доллар США. Условия продукта: (1) в случае, если на дату исполнения продукта значение базисного актива будет ниже порогового значения 1 либо выше порогового значения 2, клиенту возвращается инвестированная сумма (в рублях), а также выплачивается ставка 10 % годовых; (2) в случае, если на дату исполнения продукта значение базисного актива будет выше порогового значения 1 и ниже порогового значения 2, клиенту возвращается инвестированная сумма (в рублях), а также выплачивается ставка в зависимости от условий, зафиксированных при подаче поручения на заключение контракта: при курсе сделки +3 % на 1 мес. — 14 % годовых; при курсе сделки +5 % на 1 мес. — 16 % годовых; при курсе сделки +3 % и на 3 мес. — 13 % годовых; при курсе сделки +5 % на 3 мес. — 15 % годовых; при курсе сделки +3 % на 6 мес. — 12 % годовых; при курсе сделки +5 % на 6 мес. — 14 % годовых. Предложение осуществляется в рамках рекламной акции, проводимой ООО «Компания БКС» в период |
Комментарии: